Календарь
Продай в мае
Календарный эффект: исторически акции росли в «зимнее» полугодие сильнее, чем в «летнее». Хороший пример, чтобы проверить, как старая закономерность ведёт себя на новых данных.
Правила
- Покупка — в начале ноября.
- Продажа — в начале мая.
- Никаких индикаторов: только календарь.
Код для лаборатории
buy when month >= 11 or month <= 4 sell when month >= 5 and month <= 10
Код можно менять прямо в лаборатории: числа в input(…) становятся ползунками.
Результаты на восьми рынках
| Рынок | Годовых | Просадка | Сделок | Держать: годовых | Держать: просадка |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс МосБиржи | — | — | — | — | — |
| Сбербанк | — | — | — | — | — |
| Газпром | — | — | — | — | — |
| Золото, $ за унцию | — | — | — | — | — |
| Нефть Brent, $ за баррель | — | — | — | — | — |
| Биткоин | — | — | — | — | — |
| Эфир | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
| Рынок | Годовых | Просадка | Сделок | Держать: годовых | Держать: просадка |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс МосБиржи | — | — | — | — | — |
| Сбербанк | — | — | — | — | — |
| Газпром | — | — | — | — | — |
| Золото, $ за унцию | — | — | — | — | — |
| Нефть Brent, $ за баррель | — | — | — | — | — |
| Биткоин | — | — | — | — | — |
| Эфир | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
Цифры считаются в браузере из свежих свечей источников.
Параметры по умолчанию, дневные свечи, комиссия и проскальзывание по 0,05% на сделку, деньги вне рынка без дохода, цены без дивидендов. Тест начинается, когда у правила посчитаны все индикаторы.
Что говорят исследования
Боуман и Якобсен (2002) описали эффект на десятках рынков, а Андраде, Чхаочхария и Фуэрст (2013) проверили его уже после публикации на 37 странах: доходность с ноября по апрель в среднем примерно на 10 процентных пунктов выше, чем с мая по октябрь.
Маклин и Понтифф (2016) на 97 рыночных аномалиях показали: после публикации их доходность в среднем на 58% ниже. Проверь, как эффект ведёт себя на последних годах.
Первоисточник: Bouman, Jacobsen. The Halloween Indicator, «Sell in May and Go Away». American Economic Review, 2002
Когда правило ломается
- Сильное лето: правило пропускает весь его рост — летние месяцы обычно тоже растут, просто слабее.
- В США эффект во многом держится на отдельных годах вроде 1987 и 1998 (Мейберли, Пирс, 2004).
- Полгода вне рынка — деньги без дохода, если их не вложить в облигации.