Theo lịch
Bán vào tháng Năm
Hiệu ứng lịch: trong lịch sử, cổ phiếu tăng mạnh hơn vào nửa năm “mùa đông” so với nửa năm “mùa hè”. Một ví dụ tốt để kiểm tra xem một quy luật cũ diễn biến ra sao trên dữ liệu mới.
Quy tắc
- Mua — đầu tháng 11.
- Bán — đầu tháng 5.
- Không chỉ báo nào: chỉ có lịch.
Mã cho phòng thí nghiệm
buy when month >= 11 or month <= 4 sell when month >= 5 and month <= 10
Bạn có thể sửa mã ngay trong phòng thí nghiệm: các số trong input(…) sẽ trở thành thanh trượt.
Kết quả trên tám thị trường
| Thị trường | Lợi nhuận/năm | Sụt giảm tối đa | Số giao dịch | Nắm giữ: lợi nhuận/năm | Nắm giữ: sụt giảm tối đa |
|---|---|---|---|---|---|
| Chỉ số MOEX Russia | — | — | — | — | — |
| Sberbank | — | — | — | — | — |
| Gazprom | — | — | — | — | — |
| Vàng, $ mỗi ounce | — | — | — | — | — |
| Dầu Brent, $ mỗi thùng | — | — | — | — | — |
| Bitcoin | — | — | — | — | — |
| Ether | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
| Thị trường | Lợi nhuận/năm | Sụt giảm tối đa | Số giao dịch | Nắm giữ: lợi nhuận/năm | Nắm giữ: sụt giảm tối đa |
|---|---|---|---|---|---|
| Chỉ số MOEX Russia | — | — | — | — | — |
| Sberbank | — | — | — | — | — |
| Gazprom | — | — | — | — | — |
| Vàng, $ mỗi ounce | — | — | — | — | — |
| Dầu Brent, $ mỗi thùng | — | — | — | — | — |
| Bitcoin | — | — | — | — | — |
| Ether | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
Số liệu được tính trong trình duyệt từ nến mới nhất của các nguồn.
Tham số mặc định, nến ngày, phí giao dịch và trượt giá mỗi loại 0,05% cho mỗi giao dịch, tiền nằm ngoài thị trường không sinh lãi, giá không gồm cổ tức. Bài kiểm định bắt đầu khi quy tắc đã tính đủ mọi chỉ báo.
Nghiên cứu nói gì
Bouman và Jacobsen (2002) mô tả hiệu ứng này trên hàng chục thị trường, còn Andrade, Chhaochharia và Fuerst (2013) kiểm tra lại nó sau khi công bố, trên 37 quốc gia: lợi nhuận từ tháng 11 đến tháng 4 trung bình cao hơn khoảng 10 điểm phần trăm so với từ tháng 5 đến tháng 10.
McLean và Pontiff (2016), trên 97 bất thường của thị trường, cho thấy: sau khi được công bố, lợi nhuận của chúng trung bình thấp hơn 58%. Hãy kiểm tra xem hiệu ứng diễn biến ra sao trong những năm gần đây.
Tài liệu gốc: Bouman, Jacobsen. The Halloween Indicator, «Sell in May and Go Away». American Economic Review, 2002
Khi nào quy tắc thất bại
- Mùa hè tăng mạnh: quy tắc bỏ lỡ toàn bộ đà tăng đó — các tháng hè thường cũng tăng, chỉ yếu hơn.
- Ở Mỹ, hiệu ứng này phần lớn dựa vào một vài năm riêng lẻ như 1987 và 1998 (Maberly, Pierce, 2004).
- Nửa năm đứng ngoài thị trường — tiền không sinh lãi nếu không đầu tư vào trái phiếu.