Nhập môn thị trường

Mỗi cây nến gồm bốn mức giá của một giai đoạn: mở cửa, cao nhất, thấp nhất và đóng cửa (OHLC). Nến xanh — giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa, nến đỏ — thấp hơn.

Khung thời gian là độ dài của một cây nến: giờ, ngày, tuần. Nến càng ngắn, càng nhiều nhiễu và giao dịch — và chi phí càng ảnh hưởng mạnh.

Rủi ro là quy mô và thời gian kéo dài của những khoản lỗ có thể xảy ra. Thước đo chính trong phòng thí nghiệm là mức sụt giảm: bao nhiêu phần trăm vốn bị mất từ đỉnh trước đó xuống đáy.

Mức sụt giảm không tuyến tính: sau −50% cần tăng +100%, sau −80% — cần tăng +400%.

• Đa dạng hóa: các thị trường khác nhau không giảm cùng lúc — danh mục gồm nhiều tài sản biến động đều hơn một tài sản đơn lẻ.
• Quy mô vị thế: rủi ro mỗi giao dịch 1–2% vốn — mức cắt lỗ được đặt sao cho khi bị kích hoạt, khoản lỗ không vượt quá tỷ lệ đó.
• Đòn bẩy nhân cả lãi lẫn lỗ; khi thiếu ký quỹ, công ty môi giới buộc đóng vị thế — thường ở mức giá tệ hơn.
• Cắt lỗ giới hạn khoản lỗ của giao dịch, nhưng khi có khoảng trống giá (gap), giá có thể mở cửa vượt luôn qua mức cắt lỗ.

Một bài kiểm định đẹp chưa phải là chiến lược. Gần như mọi sai lầm đều làm quá khứ trông đẹp hơn thực tế.

• Quá khớp (overfitting): nếu thử hàng trăm bộ tham số, chắc chắn sẽ có bộ “chạy được” trên quá khứ. Bailey, Borwein, López de Prado và Zhu (2014): với năm năm dữ liệu, chỉ cần 45 biến thể độc lập là có thể đạt Sharpe bằng 1 trên lịch sử trong khi Sharpe trong tương lai bằng 0.
• Nhìn trước tương lai: tín hiệu theo giá đóng cửa mà lại khớp lệnh ở đúng giá đó là một sai lầm. Trong phòng thí nghiệm, giao dịch luôn diễn ra ở nến kế tiếp.
• Thiên lệch sống sót: bộ dữ liệu chỉ gồm các thị trường và đồng coin còn tồn tại đến hôm nay.
• Chi phí và thuế: khi không tính chúng, các chiến lược ngắn hạn trông tuyệt vời. Hãy xem thẻ “Chi phí”.
• Quá ít giao dịch: mười giao dịch không chứng minh được gì — một giao dịch may mắn quyết định tất cả.
• Thay đổi trạng thái thị trường: quy tắc của thời kỳ lãi suất giảm có thể không hiệu quả khi lãi suất tăng.
• Công bố làm biến mất các bất thường: theo McLean và Pontiff (2016), sau khi được công bố, lợi nhuận của các quy luật được phát hiện trung bình thấp hơn 58%.

Thuế thay đổi kết quả của mọi chiến lược: giao dịch thường xuyên hiện thực hóa lợi nhuận mỗi năm, còn nắm giữ lâu dài thì hoãn được thuế và được hưởng ưu đãi. Phòng thí nghiệm không tính thuế — hãy luôn tính đến chúng.

• Nga: thu nhập từ chứng khoán, cổ tức, tiền gửi và tài khoản đầu tư cá nhân (IIS) chịu thuế 13% với phần đến 2,4 triệu rúp mỗi năm và 15% với phần vượt quá. Thu nhập từ bán tiền kỹ thuật số cũng chịu các mức thuế suất này.
• Ưu đãi nắm giữ dài hạn: chứng khoán của tổ chức phát hành Nga đang giao dịch trên sàn, nếu nắm giữ hơn ba năm, được miễn thuế trên khoản lãi trong giới hạn 3 triệu rúp cho mỗi năm nắm giữ trọn vẹn.
• IIS loại 3: khấu trừ thuế trên tiền nộp vào — tối đa 400 nghìn rúp mỗi năm, thu nhập khi đóng tài khoản được miễn thuế trong giới hạn 30 triệu rúp; thời hạn tối thiểu với tài khoản mở trong giai đoạn 2024–2026 là 5 năm, sau đó tăng dần lên 10 năm.
• Việt Nam: mỗi lần bán cổ phiếu bị khấu trừ 0,1% giá trị giao dịch.
• Chứng khoán nước ngoài: từ năm 2025, nhà đầu tư không chuyên ở Nga chỉ được tiếp cận các chứng khoán được lưu ký trong hạ tầng của Liên minh Kinh tế Á-Âu (EAEU).

Đối thủ lớn nhất của nhà giao dịch là chính cái đầu của mình. Quy tắc được ghi ra từ trước và kiểm tra trên lịch sử bảo vệ bạn khỏi những quyết định nhất thời.