Тренд
Импульс 12 месяцев
Тренд как он есть: вырос за год — держать, упал — выйти. На таком правиле устроены фонды следования за трендом, только они применяют его сразу к десяткам рынков.
Правила
- Импульс — изменение цены за 12 месяцев (на дневных свечах — число свечей в году этого рынка).
- Импульс выше нуля — покупка.
- Импульс ниже нуля — продажа.
Код для лаборатории
months = input(12, 1, 12, 1) look = round(bars_per_year * months / 12) momentum = roc(close, look) plot momentum buy when momentum > 0 sell when momentum < 0
Код можно менять прямо в лаборатории: числа в input(…) становятся ползунками.
Результаты на восьми рынках
| Рынок | Годовых | Просадка | Сделок | Держать: годовых | Держать: просадка |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс МосБиржи | — | — | — | — | — |
| Сбербанк | — | — | — | — | — |
| Газпром | — | — | — | — | — |
| Золото, $ за унцию | — | — | — | — | — |
| Нефть Brent, $ за баррель | — | — | — | — | — |
| Биткоин | — | — | — | — | — |
| Эфир | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
| Рынок | Годовых | Просадка | Сделок | Держать: годовых | Держать: просадка |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс МосБиржи | — | — | — | — | — |
| Сбербанк | — | — | — | — | — |
| Газпром | — | — | — | — | — |
| Золото, $ за унцию | — | — | — | — | — |
| Нефть Brent, $ за баррель | — | — | — | — | — |
| Биткоин | — | — | — | — | — |
| Эфир | — | — | — | — | — |
| VN-Index | — | — | — | — | — |
Цифры считаются в браузере из свежих свечей источников.
Параметры по умолчанию, дневные свечи, комиссия и проскальзывание по 0,05% на сделку, деньги вне рынка без дохода, цены без дивидендов. Тест начинается, когда у правила посчитаны все индикаторы.
Что говорят исследования
Московиц, Оои и Педерсен (2012) нашли «импульс временного ряда» на 58 ликвидных фьючерсах: доходность за прошлые 12 месяцев предсказывала знак следующей.
Херст, Оои и Педерсен (2017) проследили следование за трендом на 67 рынках с 1880 года: доходность положительна в каждом десятилетии, а в 8 из 10 худших спадов классического портфеля 60/40 тренд был в плюсе. Обе работы — от исследователей фонда AQR.
Первоисточник: Moskowitz, Ooi, Pedersen. Time Series Momentum. Journal of Financial Economics, 2012
Когда правило ломается
- На одном рынке правило шумнее, чем на портфеле из десятков: Хуан и соавторы (2020) нашли, что по отдельным рынкам предсказуемость слабая.
- Разворот после долгого роста: выход только через месяцы.
- Годы без больших движений: после 2009 года трендовые фонды долго зарабатывали мало.